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1. 衍生品市场占比较低，但是规模一直在增长
2. 熊市现货市场表现不佳，往往会推动对衍生品市场的需求
3. OTC 用于解决规模较大的策略可能遇到的
   1. 限价单成交时间较长导致的市场波动带来的不确定风险
   2. 市价单盘口价差过大造成的收益折损
4. 链上衍生品市场：
   1. 期权模型一般较难理解，不适合散户上手。
   2. 类期权产品（比如乘方永续合约）更容易理解，所以更活跃一些。
   3. 缺乏足够的做市商，链上合约流动性不佳。
      1. 如果使用 AMM 来解决上述问题，AMM 模式下用户是买房，LP 是卖方，导致策略受限。用户只能采取买方策略，卖方策略只能从项目方预先设定、提供里面的选。
      2. 如果采用交易挖矿来激励流动性，很难解决激励完以后的留存问题。
   4. 链上期权合约的保证金机制相比起卖方对买方更有利
      1. 卖方需要全/超额抵押
      2. 不支持组合保证金（策略受限）及动态对冲（卖方风控手段受限）等复杂交易机制
   5. 最终形成了“以结构化产品为主，以类保险性质交易为主”的类 OTC 市场格局 。